The Risk of a Balance-Sheet Recession and Private-Sector Deleveraging in China: Insights from Japan’s Lost Decade

Qin Weiwei (2025) The Risk of a Balance-Sheet Recession and Private-Sector Deleveraging in China: Insights from Japan’s Lost Decade. Nemzetközi Gazdálkodás Kar (2025-)-. (Kéziratban)

	PDF TDK Thesis-Weiwei QIN.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (847kB)
	Microsoft Word ABSTRACT.docx Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (14kB)
	PDF ABSTRACT.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (49kB)
	PDF Qin Weiwei Paper_evaluation_form_2025 Ábel István.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (153kB)
	PDF QinWeiwei_NGK_CA.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (132kB)

Absztrakt (kivonat)

Against the background of the continuous accumulation of debt and the in-depth adjustment of real estate, China's economic growth has slowed down significantly after 2020, raising widespread concerns about its fall into a balance sheet recession (BSR). Based on Richard Koo's theoretical framework, this study builds three-system interactive models of “finance and real estate”, “state and state-owned enterprise (SOE)” and "society-innovation". And carry out a semi-quantitative comparative analysis of the cases of China and Japan, and systematically analyse China's unique deleveraging path. Research shows that China has shown typical BSR symptoms, such as credit power failure in the private sector, but its adjustment path is fundamentally different from Japan's market-led “passive deflation”, which is manifested as a unique “state-led balance sheet recession”. The analysis reveals that through the quasi-fiscal intervention of state-owned sectors and policy banks, China has systematically transferred the leverage risk of the private sector to the public sector, forming a unique model of “growth but not cleaning up”. Although this model avoids a cliff-like economic decline in the short term, it also brings the long-term cost of delayed reform and the accumulation of structural risks. Therefore, whether it can break the negative cycle between the three major subsystems and vigorously promote structural reform while maintaining stability has become the key to China's avoidance of long-term stagnation.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Nemzetközi Gazdálkodás Kar (2025-)-

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Nemzetközi gazdaság és gazdálkodás (angol)

Mű típusa:	TDK dolgozat
Kulcsszavak:	állami gazdaságpolitika, Ázsia, fiskális politika, ingatlanpiac, makrogazdasági folyamatok, makrogazdasági összefüggések, makrogazdasági politika, nemzetközi makrogazdasági politika, összehasonlító gazdaságtan, pénzügyi stabilitás
SWORD Depositor:	User Archive
Felhasználói azonosító szám (ID):	User Archive
Rekord készítés dátuma:	2026. Ápr. 16. 07:37
Utolsó módosítás:	2026. Ápr. 16. 07:37

Actions (login required)

Tétel nézet