A Baumit Kft. és a Wienerberger Zrt. beszámolóinak területi és idősoros elemzése a 2018. és 2020. év közötti időszakra vonatkozóan

Dajka Szilvia Viktória (2022) A Baumit Kft. és a Wienerberger Zrt. beszámolóinak területi és idősoros elemzése a 2018. és 2020. év közötti időszakra vonatkozóan. Pénzügyi és Számviteli Kar. (Kéziratban)

	PDF Dajka_Szilvia_rielze.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (4MB)
	PDF SZTK_O_Dajka_Szilvia.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (349kB)
	PDF SZTK_B_Dajka_Szilvia Viktória.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (444kB)
	PDF Dajka Szilvia Viktória.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (298kB)

Absztrakt (kivonat)

Dolgozatom elkészítése során két építőiparban érdekelt termelő vállalkozás, a Baumit Kft. és a Wienerberger Zrt. beszámolóinak területi és idősoros összehasonlító elemzését végeztem el három üzleti év - 2018 és 2020 között időszak – vonatkozásában. Az elemző vizsgálatokat a mérleg- és eredményelemzés tantárgy keretein belül tanult számítások alapján a vizsgálat alá vont vállalkozások általános üzleti évet záró beszámolói és azok kiegészítő mellékletei felhasználásával végeztem. Megállapításaimat és következtetéseimet a levezetett számításaim és az azokból összeállított saját szerkesztésű táblázatok, valamint a kötelező szakirodalmak elméleti anyagának felhasználása segítségével tettem. A bevezető fejezetben előre vetítettem, hogy a vizsgálat célja a szabadon választott termelő tevékenységet folytató vállalkozások beruházási politikájának megismerése, a pénzügyi és vagyoni helyzetük feltárása és összevetése, továbbá a jövedelmezőség és az erőforrás felhasználás gazdaságosságának vizsgálata. A társaságok tevékenységének rövid bemutatása előtt kitekintést tettem a beszámolókészítés jogszabályi hátterére vonatkozóan. Mindkét vállalkozás beszámolói a hatályban lévő 2000. évi C. törvény szabályozásán alapultak. Az alkalmazott számviteli politika rövid ismertetése után a vagyoni helyzet elemzésével kezdtem, amelynek során az átfogó és részletes vizsgálatok, mint belső arányvizsgálat, vertikális és horizontális mutatószámok képzése, relatív eltérések vizsgálata történt meg. Megállapításra került, hogy a vállalkozások befektetett eszközei változó mértékben ugyan, de többségében nagyobb részarányban vannak jelen, mint a forgóeszközeik részaránya, ami a tevékenységük jellegéből adódóan kedvezőnek tekinthető. A saját tőke részarányának vizsgálata alátámasztotta, hogy mind a Baumit Kft., mind a Wienerberger Zrt. igen tőkeerős. Kötelezettségeiket szinte egy az egyben rövid lejáratú kötelezettségek teszik ki, kivéve a Wienerberger utolsó két vizsgált évét, amikor is idegen forrás került bevonásra. A nagyvonalú elemzés alapján megállapítottam, hogy a Baumit mind eszköz-, mind forrásszerkezetében kiegyensúlyozottabb a Wienerbergernél, ahol a követelések és a rövid lejáratú kötelezettségek csökkenése, valamint az adózott eredmény 2020 évben történő 70 %-ot közelítő visszaesése rossz beruházási politikát valószínűsített. A vertikális mutatószámok vizsgálata során kiderült, hogy a vállalkozások tartósan lekötött vagyonukat saját vállalkozásukba forgatják vissza. Likviditás szempontjából a Wienerberger Zrt. helyzete kedvezőtlen, pénzeszközeinek aránya az 1 %-ot sem érte el, erre vonatkozóan a pénzügyi helyzet elemzésénél végeztem részletesebb vizsgálatokat. Mindkét társaságnál megfigyelhető volt, hogy az anyagok készleteken belüli részaránya jelentős és jellemzően növekvő tendenciájú, ami jelentősebb piaci igény megjelenésekor kedvező, ám ellenkező esetben kedvezőtlen is lehet, így a készletek változását a részletes elemzés fejezetben tovább vizsgáltam. A Baumit saját tőkéjének több mint 60 %-át az eredménytartalék tette ki és ez az arány mind a három vizsgált évben 60 % fölött maradt, ami a vállalkozás nyereségességére engedett következtetni. A Wienerberger eredménytartaléka viszont a vállalkozás veszteségességét mutatta az első vizsgált évben, amit a jegyzett tőke leszállításának alkalmazásával 2019-ben ugyan alacsony, de már pozitív értékkel zárt a társaság. A vállalkozások céltartalékaikat főként az 1993. évi XLVIII. törvény a bányászatról rendelkezései alapján előírt jövőbeni rekultivációs költségek fedezetére képezték. A vertikális után a horizontális mutatószámok alakulását vizsgáltam meg, amely során a vállalkozások finanszírozási stratégiájáról kaptam képet és úgy találtam, hogy mindkét vállalkozásra a konzervatív, azaz óvatos finanszírozási stratégia jellemző, ezzel együtt megfelelnek az illeszkedési elvnek. A részletes elemzés során a relatív eltérések módszerét alkalmaztam a tárgyi eszközök, a készletek, a vevők és a szállítók vizsgálatánál. A Baumit Kft. és a Wienerberger Zrt. esetében is elmondható, hogy tárgyi eszközeik elhasználódottak, minden esetben 50 % alatt maradt a használhatósági fok értéke. A tárgyi eszközök fedezettsége szintén azt támasztotta alá, hogy tőkeerősek a vállalkozások – a Baumit értékei mindvégig 150 % felettiek, a Wienerbergert illetően azonban a 2019-es évtől folyamatos csökkenés volt megfigyelhető. A Baumit készletállományában egy évről évre történő növekedést figyeltem meg, míg a Wienerbergernél mind az anyagok, mind az áruk esetében visszaesés mutatkozott meg készletei alakulásában a 2020-as évre vonatkozóan. A vevők változásának vizsgálatánál a Baumit adataiban az mutatkozott meg, hogy vevőinek fizetési fegyelme javult a vizsgált években, a vevőkövetelések változását főként a megtérülési idő csökkenése és az árbevétel növekedése befolyásolta. Szállítói tekintetében a 2018-ban és 2020-ban bekövetkezett csökkenést főként a korábbi teljesítésből adódó forgási idő csökkentő hatása, a 2019-ben tapasztalható szállítói kötelezettségek növekedését pedig a futamidő minimális emelkedése és az egy napi anyagjellegű ráfordítások növekedésének hatása befolyásolta. A Wienerberger vevőállományában 2020 évre bekövetkezett jelentős csökkenés mind az egy napi értékesítési árbevétel nagyobb mértékű visszaesése, mind a fizetési fegyelem javulása által okozott csökkentő hatás eredménye. Szállító állományában bekövetkezett visszaesést - ami szintén a 2020-as évre volt jellemző - az egy napi anyagjellegű ráfordítás csökkenésének és az átlagos szállítói futamidő rövidülésének csökkentő hatása eredményezte. A vagyoni helyzet elemzése után a vállalkozások pénzügyi helyzetét külön fejezetben tanulmányoztam. Az adósságállomány vizsgálatakor ismét megállapításra került, hogy a Baumit tőkeerős vállalkozás lévén a saját tőke aránya 100 %-os, hosszú távú kötelezettségekkel nem rendelkezik. A Wienerberger első vizsgált évére ugyanez elmondható, azonban a 2019-es évben idegen forrás jelent meg a vállalkozásban. A likviditási mutatók számításánál arra a következtetésre jutottam, hogy összességében jók a vállalkozások mutatói. A Baumit szinte azonnal teljesíteni tudta volna rövid távú kötelezettségeit a vizsgált üzleti években, míg a Wienerberger készpénzlikviditása azonban jóval elmarad az „1” –et megközelítő értéktől. A következő nagy témakör a jövedelmezőség vizsgálata volt. Ebben a fejezetben a bevételarányos, a tőkearányos, az élőmunka-arányos, az eszközarányos, valamint az erőforrás-arányos jövedelmezőséget vizsgáltam a vállalkozások jövedelemtermelő-képességének megismerése céljából. A Baumit bevételarányos üzemi és bevételarányos adózás előtti eredményéből azt állapítottam meg, hogy a vállalkozás csak a 2020-as évben tudott egységnyi üzemi, illetve összes bevételével nagyobb nyereséget termelni, mint a megelőző években. A vállalkozás tőkearányos jövedelmezőségének mutatója azonban évről évre emelkedett, azaz egységnyi saját tőkével egyre több nyereséget tudott termelni. Az élőmunka-arányos jövedelmezőség mutatóiban a bevételarányos üzemi eredmény alakulásához hasonló tendencia mutatkozott meg – az értékek az első két vizsgált évben romlottak, míg az utolsó évre javult az egy főre, illetve az egységnyi bérkiáramlásra vetített nyereségtermelő képesség. A lekötött eszközök, valamint a komplex jövedelmezőség vizsgálatakor az előbbiek során bemutatott változások nyilvánultak meg. A Wienerberger Zrt. jövedelmezőségét tekintve eltérő következtetésekre jutottam, amelyek hátterében főként, a már korábban elvégzett számítások során is megmutatkozott üzemi (üzleti) eredmény és az adózás előtti eredmény 2020-as évben bekövetkezett nagymértékű, közel 70 %-os visszaesése állt. A vállalkozás bevételarányos üzemi és bevételarányos adózás előtti eredménye a második vizsgált évtől folyamatosan csökken, ez azt jelenti, hogy egységnyi üzemi bevételével és összes bevételével sem tudott több nyereséget termelni a korábbi évekhez képest. A tőkearányos jövedelmezőség mutatószámai alapján megállapítottam, hogy a vállalkozás több saját forrással kevesebb nyereség kitermelésére volt képes az utolsó két évben, azaz jelentősen romlott a jövedelmezősége, hiszen az utolsó vizsgált évben egységnyi saját tőkéjével már harmadannyi nyereséget tudott csak megtermelni, mint az azt megelőző évben. Az előzőekben ismertetett tendenciák a cég élőmunka-arányos jövedelmezőségének mutatószámaiban is megnyilvánultak. A 2019-es évre megkétszereződött bérköltség és az üzemi (üzleti) eredmény visszaesése az egy főre jutó üzemi eredmény 35,97, majd 60 %-os csökkenését okozta. Az eszközök jövedelem termelő képessége a kezdeti emelkedést követően nagymértékben visszaesett, ami a ROA, ROI és az erőforrás-arányos jövedelmezőség vonatkozásában is elmondható. A komplex jövedelmezőség drasztikus csökkenése a lekötött eszközök emelkedésének és a vállalkozás bővülő létszámából adódó megkétszereződött bérköltségnek a következménye. Az utolsó elemző fejezetben a vállalkozások adott időszakban rendelkezésre álló erőforrásainak hozamtermelő képességét, azaz hatékonyságát vizsgáltam. A mutatószámok képzéséhez a következő hozamkategóriákkal dolgoztam – bruttó, anyagmentes és nettó termelési érték, vállalkozási pénzjövedelem, valamint hozzáadott érték. A Baumit Kft. hozamkategóriáiban folyamatos növekedést figyeltem meg, amelyek dinamikája a 2019-es évben volt a legmagasabb a legtöbb érték esetén. A Wienerbergernél már nem ilyen kedvező és egyenletes a hozamkategóriák alakulása. A kezdeti növekedések a 2020-as évre nagymértékű csökkenésbe csaptak át. Mivel a hozamok alakulása mögött az erőforrások belső arányai is nagy szerepet játszanak, ezért további számításokat végeztem az egyes erőforrások felhasználásának hatékonyságára vonatkozóan, amelyek során a következő észrevételeket tettem. A készletek forgási sebessége mindkét vállalkozás esetében csak az utolsó évben mutatott növekedést. A változáshoz a Baumitnál az árbevétel nagyobb arányú növekedése, míg a Wienerbergernél a készletek nagyobb mértékű csökkenése járult hozzá. Mindkét vállalkozásra vonatkozóan elmondható, hogy az egységnyi bérkiáramlás nettó termelési érték termelő képessége csökkent a három vizsgált üzleti évben. Mivel a munkatermelékenységi mutatók is csökkenő irányt vettek, főként a Wienerberger esetében, így megállapításra került, hogy a munkavállalók hozamtermelő képessége romlott. A termelési költségszint vizsgálatánál azt kaptam, hogy a Baumit erőforrás-felhasználása hatékony volt a vizsgált években, míg ezzel szemben a Wienerberger 2019 évtől egyre növekvő termelési költségszintje az erőforrások gazdaságtalan felhasználását támasztotta alá. Az elvégzett számítások és az azok mögött húzódó adatok alakulásának vizsgálata mind-mind azt mutatta meg, hogy az elemzés alá vont időszakban a vállalkozások tevékenységéből és a tulajdonosi döntéseikből adódóan mennyire eltérő beruházási politikát folytattak. Természetesen a szigorú és tényszerű megállapítások megtételéhez egy, az előzőekben levezetetett elemzésnél sokkal részletesebb vizsgálat elvégzése lenne szükséges, de a bemutatott számításokból is jól láthatóvá váltak a különböző vizsgálati területeken megmutatkozott eltérések.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Pénzügyi és Számviteli Kar

Tanszék

Számvitel Tanszék

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Mérnök közgazdász

Mű típusa:	záródolgozat
Kulcsszavak:	befektetett pénzügyi eszközök, beszámoló(k) elemzése, jövedelmezőséghatékonyság, összehasonlító elemzés, vagyoni helyzet
SWORD Depositor:	Archive User
Felhasználói azonosító szám (ID):	Archive User
Rekord készítés dátuma:	2023. Ápr. 21. 10:20
Utolsó módosítás:	2023. Ápr. 21. 10:20

Actions (login required)

Tétel nézet