A vállalatértékelés módszertana és gyakorlati alkalmazása – Egyes tőzsdei vállalatok értékének változása a Covid 19 és az orosz-ukrán konfliktus hatására

Zádori Gábor (2022) A vállalatértékelés módszertana és gyakorlati alkalmazása – Egyes tőzsdei vállalatok értékének változása a Covid 19 és az orosz-ukrán konfliktus hatására. Pénzügyi és Számviteli Kar.

	PDF Zádori_Gábor_D3N5KF.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (1MB)
	PDF Szakdolgozati összefoglalás_D3N5KF.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (445kB)
	PDF BA_B_Zádori Gábor.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (409kB)
	PDF Zádori Gábor_b_szk_váll. ért., Covid.pdf Hozzáférés joga: Bizalmas dokumentum (bírálat) Download (180kB)

Absztrakt (kivonat)

Szakdolgozatom középpontjába a vállaltértékelés témakörét állítottam. Az utóbbi 2-3 évben az egymást követő válságok következtében nagy felfordulás tapasztalható a világgazdaságban, a tőzsdék lejtmenetbe fordultak, óriási befektetett vagyonok veszítették el értékük jelentős részét - legalábbis rövidtávon; a vállalatok tőzsdei értékei pedig hektikusan változnak. Érdemes volt tehát áttekinteni, hogyan is határozzuk meg egy vállat értékét, mi van rá hatással, milyen tényezőkre kell tekintettel lenni az értékelés során.A dolgozatom első részében ezért a fellelhető nemzetközi és hazai szakirodalom tanulmányozása alapján betekintést adtam a főbb vállalatértékelési módszerekbe, megvizsgáltam alkalmazhatóságukat, a vállalatértékelés folyamatát. Tárgyalásra kerültek a leggyakrabban alkalmazott vagyonalapú, a hozamalapú és a relatív értékelési módszerek.A vállalatértékelést megelőző folyamatot minden esetben meg kell, hogy előzze annak a környezetnek a feltérképezése, amelyben a vállalat tevékenységét folytatja.A vállalatértékelés következő lépése a múltbéli gazdálkodás vizsgálata, melynek során ismét a mutatószámokat vizsgáljuk, méghozzá a számviteli adatok alapján kalkulált mutatószámokat. A gazdálkodás jellemzésekor négy dimenzió mentén vizsgáljuk a vállalkozást, ezek mégpedig: a vagyoni -, a pénzügyi -, a jövedelmezőségi helyzet és a hatékonyság elemzése.A vállalatértékelési módszerek között három olyan azonosítható, amelyek a külföldi és a magyar szakirodalomban is permanensen fellelhető, méghozzá: a vagyonalapú, a hozamalapú és az összehasonlító (relatív) értékelési módszerek.A legnagyobb kihívás a vállalatértékelés során a megfelelő modell kiválasztása. Az értékelő szakértő feladata, hogy birtokában legyen az egyes metódusok közötti különbségek részleteinek, így ezen a tudásanyag alapján válassza ki az adott cég felméréséhez legideálisabb módszert. A dolgozatom második részében pedig azt mutattam be néhány általam kiválasztott iparág és vállalat példáján keresztül, hogy milyen hatása volt a tőzsdén lévő vállalatok értékeltségére a covid- és az orosz-ukrán válságnak. Arra is választ adtam, hogy ezek a változások mennyire köszönhetőek valóban koronavírusnak vagy a háborúnak, esetleg más tényezők húzódnak meg a háttérben. Az egyes elemzésekből kiderült, hogy a különböző iparágak árazásaira nem egyenértékűen hatottak a Covid 19 világjárvány és az orosz-ukrán konfliktus hatásai sem. Egyesekre a külső externáliák fellendítő, másokra negatív hatással voltak, vagy vannak jelenleg is napjainkban. Több esetben a befektetők az egyes, kevésbé alátámasztott pozitív jövőbeli híreket jobban értékelték, mint a vállalat valós pénzügyi eredményeit. A következtés egyértelmű, kizárólag nyers mutatók adatai alapján (P/E, DCF, árbevétel, EPS…) nem lehet teljes mértékben pontosan előre jelezni egy értékpapír alakulását rövid távon, továbbá ezek az adatok nem támasztják alá az egyes részvények árfolyamainak csökkenését vagy növekedését. Ahogyan a bemutatott példák is alátámasztották, a tőzsdei tranzakciókat, kiváltképpen válságos időszakban, nagyrészt pszichológiai- és pánikreakciók mozgatják. A vállalatok tőzsdei értékére tehát sokkal inkább hatással vannak a különféle médiahírek, egyes Facebook vagy Twitter posztok, mint a fundamentális tényezők. Különösen a különböző internetes platformokon újonnan megjelent tapasztalatlan kisbefektetők jóvoltából gyakran irracionális befektetési döntések is születnek. Amennyiben nem rövid távú spekulációs céllal szeretnének tőzsdézni, elsősorban nekik ajánlom szakdolgozatom elolvasását és az esetleges kiválasztott vállalat önálló egyedi értékelését részvényvásárlás előtt.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Pénzügyi és Számviteli Kar

Tanszék

Pénzügy Tanszék

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Pénzügy és számvitel (BA) Táv

Konzulens(ek)

Mű típusa:	diplomadolgozat (NEM RÉSZLETEZETT)
Kulcsszavak:	Amazon, DCF, koronavírus-járvány (COVID-19), részvényárfolyam, vállalatértékelés
SWORD Depositor:	Archive User
Felhasználói azonosító szám (ID):	Archive User
Rekord készítés dátuma:	2023. Ápr. 21. 10:03
Utolsó módosítás:	2023. Ápr. 21. 10:03

Actions (login required)

Tétel nézet