Magyar vállalkozók finanszírozási döntései

Tiszovszky Szonja (2022) Magyar vállalkozók finanszírozási döntései. Pénzügyi és Számviteli Kar.

	PDF Szakdolgozat_Tiszovszky Szonja.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (1MB)
	PDF Szakdolgozat ÖSSZEFOGLALÁS.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (95kB)

Absztrakt (kivonat)

Szakdolgozatom témájának a magyar vállalkozók finanszírozási döntéseit választottam. Ennek feldolgozása érdekében szakirodalmi kutatást, valamint saját kutatást is végeztem. Saját kutatásom két részből állt össze. Az első az Orbis adatai alapján a magyar vállalkozások pénzügyi helyzetének vizsgálata. Második része interjúkból tevődik össze. Célom az volt, hogy felmérjem a magyar KKV szektor finanszírozási trendjeit, valamint, hogy ezen fedezési formák milyen hatással vannak pénzügyi helyzetükre. Szakirodalmi áttekintésem során kitekintést tettem a finanszírozási formákra, azon belül a külső és belső forrásokra, a finanszírozási stratégiákra, a beruházások kockázatára, megtérülésére, valamint a vállalat értékére is. Kutatásom módszertanát tekintve a minta kiválasztása véletlenszerű mintavétellel történt. Mintám kiválasztása során a kritériumom az volt, hogy a vállalkozások Kis és középvállalkozások legyenek, valamint olyan tevékenységi köröket választottam ki, melyek feltételezhetően több, rendszeres beruházást igényelnek. A vizsgált időszak három üzleti évre terjed ki, 2018-tól 2020-ig. Ezek után, hogy a kiugró értékektől megtisztítsam mintámat, klaszterelemzést végeztem. Az így kapott mintámat különböző vizsgálatoknak tettem ki. Statisztikai és pénzügyi mutatókat alkalmaztam, hogy egy képet kaphassak a magyar vállalkozások finanszírozási stratégiáiról, hosszú és rövid lejáratú kötelezettségeinek alakulásáról, likviditási helyzetéről, jövedelmezőségéről, adósságállományuk alakulásáról. Ezen kutatási részhez 5 hipotézist állítottam fel:A magyar vállalkozók a konzervatív finanszírozási stratégiát helyezik előtérbe.A vizsgált időszakban 2018-ról 2020-ra növekedett a magyar vállalkozók által igénybe vett hosszú lejáratú kötelezettségek mértéke.A magyar vállalkozások adósságállománya növekedett a vizsgált időszakban.A magyar vállalkozások KKV szektorában likviditási problémák vannak. A magyar vállalkozások jövedelmezősége romlott a Covid-19 megjelenésével.A vizsgálatok során a következő következtetésekre jutottam:            Az alkalmazott finanszírozási stratégiát tekintve 2018-ban az agresszív finanszírozási stratégiát alkalmazták a legnagyobb számban. 2019-től stratégiát tekintve a konzervatív stratégia vette át a vezető szerepet, feltételezhetően ez azért van, mert ez kisebb kockázatokkal jár, és 2019-ben jelent meg a világjárvány, ami miatt a vállalkozók jobban preferálhatják a biztonságosabb stratégiákat. Eloszlásvizsgálatot alkalmazva azonban megállapítható, hogy az agresszív és konzervatív finanszírozási stratégia választása egyenletes eloszlást mutat, így nem jelenthető ki egyértelműen, hogy a legtöbb magyar vállalkozó a konzervatív startégiát helyezi előtérbe.            A hosszú lejáratú kötelezettségek alakulását tekintve elmondható, hogy a hipotézisemmel ellentétben nem jelenthető ki növekedés. T-próbával vizsgálva az üzleti évek közti változás inkább negatív irányba tolódik el, így azt lehet mondani, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek a vizsgált vállalkozások körében csökkentek a vizsgált időszakok alatt.            A rövid lejáratú kötelezettségek az előzőhöz képest épp ellenkezőleg, növekedést mutatnak. A vizsgált vállalkozások 51%-ának növekedett a rövid lejáratú kötelezettség állománya 2018-ról 2019-re, 2019-ről 2020-ra pedig a vizsgált vállalkozások 54%-ának.             Likviditás tekintetében elmondható, hogy a magyar KKV szektor likviditási problémákkal küzd, még annak ellenére is, hogy a likviditási mutató a vizsgált mintában javulást mutat 2018 és 2020 között.            Az adósságállomány szoros összefüggésben áll a hosszú lejáratú kötelezettségek mértékével. Kutatási eredményeim alapján kijelenthető, hogy az adósságállomány egyre alacsonyabb a magyar vállalkozások körében.             Utolsó hipotézisem az, hogy a magyar vállalkozások jövedelmezősége romlott a Covid-19 megjelenése óta. Ezt támasztotta alá mind a két jövedelmezőségi mutató, melyeket alkalmaztam a vizsgálat során.Kutatásom következő részében interjút készítettem négy ma is működő magyar vállalkozás vezetőivel, valamint egy már csődöt jelentett gazdasági társaság volt vezetőjével. Az interjúk során felmértem, hogy ők milyen finanszírozási stratégiákat folytatnak, a finanszírozási döntések megalapozásához milyen információkat vesznek figyelembe, milyen forrásokat helyeznek előtérbe. Összegezve az interjúk alapján elmondható, hogy a megkérdezettek a finanszírozási döntések meghozatalakor a megtérülési és jövedelmezőségi mutatókat veszik figyelembe, valamint amit többen is kiemeltek a minél alacsonyabb kockázat. Külső források tekintetében rendelkeznek lízinggel, projekthitellel, folyószámlahitellel, valamint volt köztük egy, mely pályázati forrásokat is igénybe vett. A négy működő vállalkozásból három a saját forrásokat helyezi előtérbe, egy pedig a külső források igénybevételét. Az egy már megszűnt vállalkozás vizsgálatára azért volt szükség, mert egy rossz finanszírozási döntés hozta a vállalkozást abba a helyzetbe, hogy csődeljárás alá került. Így jobban látható az, hogy milyen fontosak egy vállalkozás életében a megfelelő finanszírozási döntések. Összességében elmondható, hogy a finanszírozási döntések rendkívül összetettek. Figyelembe kell venni a megtérüléseket, jövedelmezőségeket, kockázatokat, a devizanemeket. Külső forrás esetében fontos a futamidők összehangolása. Valamint minden ilyen döntésnek összhangban kell lennie a vállalati célkitűzésekkel.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Pénzügyi és Számviteli Kar

Tanszék

Pénzügy Tanszék

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Pénzügyi

Mű típusa:	diplomadolgozat (NEM RÉSZLETEZETT)
Kulcsszavak:	belső forrás, finanszírozás, finanszírozási döntések, finanszírozási stratégia, kis- és középvállalkozás - KKV, külső forrás
SWORD Depositor:	Archive User
Felhasználói azonosító szám (ID):	Archive User
Rekord készítés dátuma:	2022. Nov. 11. 08:15
Utolsó módosítás:	2022. Nov. 11. 08:15

Actions (login required)

Tétel nézet