Egy vállalkozás vagyoni-, pénzügyi- és jövedelmezőségi helyzetének értékelése

Schneider Martin (2021) Egy vállalkozás vagyoni-, pénzügyi- és jövedelmezőségi helyzetének értékelése. Pénzügyi és Számviteli Kar. (Kéziratban)

	PDF Szakdolgozat_Schneider Martin_Mérnök-közgazdász.pdf Hozzáférés joga: Csak az archívum karbantartója nyithatja meg (titkosított dolgozat - engedéllyel) until 2026. Május 13.. Download (2MB)
	PDF Titkosítási kérelem_Schneider Martin_Mérnök-közgazdász.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (399kB)
	PDF SZTK_TO_schneider_martin.pdf Hozzáférés joga: Csak az archívum karbantartója nyithatja meg (titkosított dolgozat - engedéllyel) until 2026. Május 13.. Download (282kB)

Absztrakt (kivonat)

Szakdolgozatom megírása során a Pannon Növényolajgyártó Kft. éves beszámolóját értékeltem. A mérleg és eredménykimutatás értékeiből, valamint a számítások során kapott mutatószámokból leszűrhető eredmények mélyebb értelmezéséhez a kiegészítő melléklet és további vállalati információs források álltak rendelkezésre. A vállalat fő tevékenysége során bérgyártást folytatott egy kapcsolt vállalkozás számára. Ennek megfelelően nagy értékű befektetett eszközzel (gyártáshoz szükséges ingatlan, műszaki gép és egyéb berendezés) és az eszközök viszonyában elhanyagolható mennyiségű forgóeszközzel rendelkezett. Az adózott eredményéből osztalékot nem fizetett, annak értékét 100%-ban visszaforgatta, vagyis eredménytartalékba helyezte. A korábban felvett banki hiteleit és a kapcsolt vállalkozástól refinanszírozási célra kapott hosszú lejáratú kötelezettségeit folyamatosan törlesztette a vizsgált hároméves időintervallumban. A 2018. évben a terven felül alkalmazott komponens számvitel miatt az adott évben jelentős összegű terven felüli értékcsökkenést számolt el. Az eszközök több mint 90%-a befektetett eszköz, valamint a befektetett eszközöknek ugyancsak jelentős része tárgyi eszköz. Mivel a bérgyártáshoz szükséges alapanyagok és az előállított késztermékek a kapcsolt vállalkozás tulajdonában állnak, illetve a pénzeszközök és a követelések értéke is elhanyagolható a teljes eszközállományon belül, ezért forgóeszközeinek aránya is igen alacsony az aktívákon belül. A befektetett eszközök értéke a tárgyi eszközök tervezett és terven felüli (komponens számvitel) értékcsökkenési leírása miatt folyamatosan csökkent. Nagyobb értékű eszközvásárlásra, eszközeladásra és aktivált beruházásra nem került sor a vizsgált időszakban. A társaság folyamatosan törleszti a kapcsolt vállalkozástól refinanszírozásra kapott hosszú lejáratú hitelét. Ennek megfelelően a saját tőke aránya folyamatosan nő, az idegen tőke aránya folyamatosan csökken, tehát az eladósodás mértéke csökken a vizsgált időszakban. A saját tőke állandó növekedése az adózott eredmény 100%-os eredménytartalékba történő visszaforgatásából eredeztethető. Mindkét folyamat pozitív tendenciának tekinthető. A vizsgált időszakban az üzemi tevékenység eredménye mindig pozitív, míg a pénzügyi műveletek eredménye mindig negatív. A bérgyártásból származó árbevétel jelentősen növeli az eredményt, a hiteltörlesztés pedig nagymértékben csökkenti azt. Ez abból következik, hogy a bevételek több mint 95%-a bérgyártási tevékenységből származik, a ráfordítások meghatározó része pedig hiteltörlesztés. A 2018-as évben megfigyelhető kiugró pozitív eredmény érték a komponens számvitel következménye. A terven felüli értékcsökkenési leírás hatására létrejövő ráfordítás többlet miatt a társaság megemelte bérgyártási díját a kapcsolt vállalkozás felé. A ráfordítások értéke egy kategória kivételével nem változik jelentősen a hároméves időszak alatt. Az egyéb ráfordítások értéke az, amely jelentősen megnő a 2018. évben (komponens számvitel hatása). A legmeghatározóbb kategóriák a ráfordítások között az anyagjellegű ráfordítások (technológiai költségek) és az értékcsökkenés leírás (tervezett és terven felüli). A tőkearányos jövedelmezőségi mutatók közül a ROIC értékei bár alacsonyak, de növekvő tendenciát mutatnak a hosszú távú kötelezettségek folyamatos csökkenése miatt. A ROE mérőszámai ingadoznak a komponens számvitel alkalmazása következtében. Az eszközarányos jövedelmezőségi mutatók (ROA, eszközarányos EBIT, eszközarányos EBITDA) növekednek az időben előre haladva, amely összhangban van a tárgyi eszközök évről-évre megfigyelhető nagymértékű értékcsökkenésével. A bevételarányos jövedelmezőségen belül a ROS mutatók egyenletesen növekvő tendenciát mutatnak. Az átlagos munkavállalói létszám több mint 7%-kal nőtt, a személyi jellegű ráfordítások viszont több mint 15%-kal emelkedtek. Ennek oka az infláción túlmutató bérszínvonal növekedés. Ez megmutatkozik az élőmunka-arányos mutatószámokban is. A vállalat likviditási mutatói (ráta, gyorsráta, azonnali likviditás) igen alacsonyak, hiszen a forgóeszközeinek értéke nem számottevő, azonban bérgyártási tevékenységét fenntarthatóan képes folytatni. Az adósságállomány aránya, az eladósodás mértéke fokozatosan csökken, míg a fedezeti mutatók mindegyike (kamatfedezeti, adósságszolgálati, adóságállomány) növekvő tendenciát mutat. Ez összhangban van a folyamatos hiteltörlesztéssel. A működési cash flow mindig pozitív, a finanszírozási cash flow mindig negatív. A befektetési cash flow az előző két kategória viszonyában elhanyagolható (de mindig negatív). Az éves cash flow, vagyis a pénzeszközök változása minden évben nullához nagyon közeli érték. A működési cash flow a 2018. évben visszaesik a komponens számvitel hatására létrejött értékcsökkenés többletből származó, a bevételt érintő aktív időbeli elhatárolás miatt. Az elemzett vállalatról elmondható, hogy az alacsony likviditás ellenére a bérgyártási tevékenységét fenntarthatóan és stabilan végzi, adósságállományát folyamatosan csökkenti. A vizsgált három éves időszakban a társaság a termelési volumenét több mint 26%-kal növelte.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Pénzügyi és Számviteli Kar

Tanszék

Számvitel Tanszék

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Mérnök közgazdász

Konzulens(ek)

Mű típusa:	záródolgozat
Kulcsszavak:	cash flow elemzése, jövedelmezőség elemzése, mérlegelemzés, pénzügyi helyzet, vagyoni helyzet
SWORD Depositor:	Archive User
Felhasználói azonosító szám (ID):	Archive User
Rekord készítés dátuma:	2021. Nov. 05. 13:06
Utolsó módosítás:	2021. Nov. 05. 13:06

Actions (login required)

Tétel nézet