Innovatív befektetési alapok és stratégiák a válságok alatti változó kamatkörnyezetben

Éger Márk (2020) Innovatív befektetési alapok és stratégiák a válságok alatti változó kamatkörnyezetben. Pénzügyi és Számviteli Kar.

	PDF BA_Éger_Márk_HG0CP4.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (1MB)
	PDF BA_TO_Éger_Márk_HG0CP4.pdf Hozzáférés joga: Csak nyilvántartásba vett egyetemi IP címekről nyitható meg Download (320kB)

Absztrakt (kivonat)

Dolgozatom témája a befektetések, a befektetési alapok, a válságok és az alatti változó kamatkörnyezet, illetve annak gyakorolt hatásai a befektetésekre. Kutatásom során arra kerestem a választ, milyen új befektetési konstrukciók jöttek létre és lettek népszerűek a 2008- as válság, illetve a 2020-as COVID-19 járvány okozta válság hatására megjelenő változó kamatkörnyezetben. Továbbá arra is kerestem a választ, hogyan változtak a befektetési alapok a válságok hatására. Munkám elkészítéséhez kutatási módszernek szekunder adatelemzést választottam. Dolgozatom első felében a vonatkozó szakirodalmakban (könyvek, folyóiratok, publikációk, weboldalak) leírtakat mutattam be, a második felében pedig adatelemzésre került sor. Az elemzéshez az adatokat a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) adatbázisából gyűjtöm össze.A feldolgozott szakirodalmakból kiderült, hogy a portfólióelméletnek nagy jelentősége van a befektetések kiválasztásánál, azonban az elmélet követése volt az egyik oka a 2008-as gazdasági válságot kiváltó pénzügyi termékek megjelenésének. A Tőzsdén Kereskedett (befektetési) Alapok (ETF) a válságot megelőző évtizedek fontos innovációja. A gazdasági válság megerősítette az ETF-ek helyzetét a többi indexkövető termékhez képest is. A részvényalapú és a kötvényalapú ETF-termékek a válság egyértelmű nyerteseinek tekinthetők; piaci részesedésük és a hozzájuk kapcsolódó elégedettség egyaránt növekedett. Az ingatlanokkal és a fedezeti alapokkal kapcsolatos ETF-ek részesedése nagy mértékben csökkent, az ingatlan szegmensben lévő ETF-ek használata a harmadával esett vissza. A hazánkban elérhető nyilvános nyílt végű értékpapír befektetési alap összes nettó eszközértékében dinamikus növekedés volt tapasztalható a 2008-as válságot megelőző néhány évben. A válságot követően zuhanásba kezdtek ezek az alapok, és még 2012-ben sem érték el a válság előtti szintet. A gazdaság nagy részével ellentétben a mezőgazdasági szektor viszonylag virágzó volt, növekedtek a mezőgazdasági jövedelmek és az exportaktivitás, a nyersanyagárak magasak voltak. A termőföld viszonylag magas átlagos hozamot kínál, korlátozott szórással, a termőföld hozama meghaladja a vállalt kockázatot, és a termőföld hozamai nincsenek kapcsolatban a piaci hozamokkal. Egyedül az arany kínált magasabb átlagos hozamot kínált, ugyanakkor a hozamok jóval változatosabbak is voltak.Egy 2019-es vizsgálat szerint a háztartások befektetései már egyáltalán nem tükrözik a portfolióelmélet útmutatásait, az optimálisnál alacsonyabb mértékben rendelkeznek olyan kockázatosnak tekinthető pénzügyi eszközökkel, mint például a részvények. Magyarországon a háztartások részvénykitettsége nemzetközi összehasonlításban alacsonynak számít.Dolgozatom eredményei szerint a 2015 és 2019 közötti időszakban közel sem voltak olyan magasak a vizsgált alapok hozamainak a szórásai, mint a válságot megelőző 5 évben vagy a válságot követő 5 évben. Ebből arra lehet következtetni, hogy ezek az alapok biztonságosabbak voltak 2015 és 2019 között, mint korábban. A hozamok szórásai alapján 2015 és 2019 között az OTP Maxima Befektetési Alap bizonyult a legbiztonságosabbnak. A Pioneer Magyar Kötvény Alap volt a legkockázatosabb alap. A bamosz.hu oldalán csupán 2 olyan ESG alap volt, amit a 2008-as gazdasági világválság előtt indítottak. Az Aegon Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap A sorozat nettó eszközértéke még 2019-ben sem érte el a válság előtti mértéket, viszont 2015 és 2019 között az éves szórás és az 5 éves szórás is jóval alacsonyabb volt, mint a válság utáni 5 évben, azonban még ebben az időszakban is 10 fölötti volt. Az Aegon Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap B sorozat esetében a 2019-es nettó eszközérték majdnem 31-szerese a válság előtti értéknek, a 2015 és 2019 között az 5 éves szórás értéke 10 alatt volt, ami jóval kevesebb, mint a válság utáni 5 évben. Azaz az alapok hozamai jóval kisebb ingadozást mutattak az elmúlt 5 évben, mint a válságot követő évben, tehát biztonságosabbá válták, de még így is kockázatosabbak, mint a megvizsgált 5 nem ESG alap. Az Aegon Feltörekvő Piaci ESG Részvény Befektetési Alap több egyéb ESG sorozattal is rendelkezik, azonban ezeket csak 2020-ban bocsátották ki. Az azóta eltelt néhány hónapban ezeknek az alapoknak a többsége dinamikusan növekedett, volt olyan, aminek a nettó eszközértéke a csúcspontján 2204,59%-kal volt magasabb, mint az indítás hónapjának végén.

Intézmény

Budapesti Gazdasági Egyetem

Kar

Pénzügyi és Számviteli Kar

Tanszék

Pénzügy Tanszék

Tudományterület/tudományág

NEM RÉSZLETEZETT

Szak

Pénzügy és számvitel

Konzulens(ek)

Mű típusa:	diplomadolgozat (NEM RÉSZLETEZETT)
Kulcsszavak:	befektetés, etf, gazdasági válság, hozam(ok), kamat
SWORD Depositor:	Archive User
Felhasználói azonosító szám (ID):	Archive User
Rekord készítés dátuma:	2021. Már. 01. 13:56
Utolsó módosítás:	2021. Már. 01. 13:56

Actions (login required)

Tétel nézet